‘Kısa Vadeli Değişim İçin Dar Fırsat’: Wells Fargo, Biogen’in Notunu Nötr’e Düşürdü
Wells Fargo, biyoteknoloji şirketinin hayal kırıklığı yaratan kazanç raporunun yayınlanmasının ardından Biogen (BIIB) hisselerinin notunu Aşırı Kilo’dan Eşit Ağırlık’a düşürdü. Mali analistler ayrıca hisseler için fiyat hedeflerini de önceki 315 dolardan 240 dolara düşürdüler.
“Biogen’in notunu Eşit Ağırlık olarak değiştiriyoruz çünkü aşağıdaki nedenlerden dolayı yakın vadede hisse fiyatı artışı için sınırlı fırsatlar öngörüyoruz: 1) Skyclarys’in ABD’deki satışları şu anda yavaşlıyor gibi görünüyor; 2) Skyclarys’in Avrupa Birliği’ndeki lansmanı finansal sonuçların anahtarı olması bekleniyor.” 2025 yılında katkı sağlaması bekleniyor; ve 3) Leqembi’nin pazarda benimsenmesi yavaş.”
Analistlerin belirttiği gibi, Wells Fargo’nun BIIB’ye ilişkin daha önceki iyimser tahmini, Skyclarys’in 2024-2025 yılları arasında finansal büyümenin temel itici gücü olarak beklenen genişlemesine dayanıyordu.
Ancak şirket dördüncü çeyrek için gelir varsayımlarını karşılayamadı ve beklenen 64 milyon $’a kıyasla 56 milyon $’lık satış bildirdi. Ayrıca fayda tartışması sırasında yapılan açıklamalar, şirketin şu anda tedavinin ilk dalgasının uygulanmasından sonra “hastaları tespit etme ve onlara ulaşma” konusuna odaklandığını gösterdi.
“Piyasa penetrasyonu halihazırda %20’yi aştı ve kısa vadede hisse fiyatlarında olumlu sürpriz potansiyelinin sınırlı olduğunu öngörüyoruz. Avrupa Birliği’nde onay olumlu bir gelişme ancak satışlarda ciddi bir artış olması biraz zaman alabilir.” yorum yaptı.
Mevcut hisse fiyatı 230 dolar civarında olan BIIB’nin piyasa değeri, 2024 için öngörülen hisse başına kazancın (EPS) yaklaşık 15 katıdır. Bu değerleme, iki husus dikkate alındığında uygun maliyetli görünmüyor:
Birincisi, EPS için 2023’ten 2028’e kadar öngörülen büyüme oranının yüksek tek haneli yüzde aralığında olması bekleniyor; İkinci olarak, ekibin vurguladığı gibi, 2029’dan sonra ilk biyobenzerin piyasaya sürülmesinden sonra yarıya düşeceği varsayılan Ocrevus telif fiyatları nedeniyle gelirde küçük bir düşüş bekleniyor.
“Ocrevus, şirketin 2023’teki faaliyet gelirlerinin yaklaşık %50’sini oluşturdu. Ayrıca, devam eden ürün lansmanları dışında 2024’te hisse fiyatını önemli ölçüde artırabilecek herhangi bir önemli olay öngörmüyoruz.”
Bu makale yapay zeka teknolojisinin yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
